L'évolution de l'AWEX, quant à son statut, ses compétences et ses moyens, est étroitement liée aux différentes étapes de la réforme de l'Etat et plus particulièrement à celles touchant la régionalisation du commerce extérieur.

La transformation de l'Agence a fondamentalement commencé en 1990 et s'est poursuivie jusque 2004, date à laquelle ses compétences historiques de soutien aux exportations se sont complétées d'une mission de promotion des investissements étrangers en Wallonie.